Gümüş fiyatları savaş dinlemiyor! Ons bir ayın zirvesinde... Çin ABD'nin nasıl elini kolunu bağladı?
Hürmüz Boğazı'ndaki kriz sürerken gümüş fiyatları sert yükselerek son bir ayın zirvesine ulaştı. Ons gümüş 87,20 doları test ederken gram gümüş 122,80 TL'den işlem görüyor. Yatırımım Trader CEO'su Candaş Atalay, yükselişin ardında Çin'in gümüş üzerindeki tekeli ve ABD'ye karşı koz olarak kullanmasının yattığını belirtti.
Gümüş Piyasasında Jeopolitik Satranç
İran ile ABD arasındaki gerilim nedeniyle dünya petrol tedarikinin %20'sinin sağlandığı Hürmüz Boğazı'ndaki belirsizlik sürerken, gümüş fiyatları enerji piyasalarındaki baskıdan bağımsız bir rota izliyor. Hatta gümüş, geçtiğimiz hafta yatırımcısına altının 3 katı getiri sağlayarak dikkatleri üzerine çekti.
Haftanın ilk işlem gününde 84 dolar seviyesini aşan ons gümüş fiyatı, son bir ayın en yüksek noktasına ulaştı. Yükseliş ivmesini koruyan kıymetli maden, gün içinde 87,20 dolar seviyesini test ederken, gram gümüş ise 122,80 TL civarında seyrediyor.
Çin-ABD Gerilimi Fiyatlara Yön Veriyor
Gümüş fiyatlarındaki bu olağanüstü hareketin perde arkasını değerlendiren Yatırımım Trader CEO'su Candaş Atalay, yaşananların klasik arz-talep dengesinin ötesinde, jeopolitik bir satranç oyununu yansıttığını vurguladı.
Gümüş piyasasında artık klasik arz-talep dengesi değil, jeopolitik satranç oyunu fiyatlanıyor. Son günlerde gümüşte yaşanan olağanüstü yükseliş yalnızca yatırımcı ilgisiyle açıklanamaz. Piyasa derinlerinde çok daha büyük ve yapısal bir kırılma oluşuyor.
Atalay, ABD'nin İran ve Venezuela üzerindeki kısmi kontrolüyle Çin'in nüfuzunu zayıflatmaya çalıştığını, fakat Pekin yönetiminin elinde gümüş gibi stratejik bir koz bulunduğunu belirtti.
Çin'in Gümüş Tekeli ve Sülfürik Asit Yasağı
Çin, küresel gümüş külçe üretiminin %70'ini ve gümüş cevheri işlenmesi için hayati önem taşıyan sülfürik asidin %40'ını elinde tutuyor. 1 Mayıs itibarıyla sülfürik asit ihracatına getirilen yasak ise piyasalarda deprem etkisi yarattı.
Gümüş cevheri genellikle demir, bakır ve nikel madenciliğinin yan ürünü olarak ortaya çıktığı için ayrıştırma sürecinde sülfürik aside ihtiyaç duyuluyor. Çin'in bu hamlesi, özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki deniz ablukası nedeniyle İran'dan alternatif sülfür tedarikinin de kısıtlandığı bir döneme denk geldi. Bu stratejik zamanlama, Çin'in sülfürik asit pazarında neredeyse tekel konumuna yükselmesini sağladı.
2026 İçin Kritik Fiyat Tahminleri
Atalay, mevcut tablonun gümüş fiyatlarında yapısal bir dönüşüme işaret ettiğini belirterek çarpıcı tahminlerde bulundu:
- Ons gümüşte önce 120 dolar, ardından 150 dolar seviyeleri artık "uçuk hedefler" olmaktan çıkabilir.
- Türkiye'de gram gümüş için 200 TL psikolojik eşik değil, yeni denge alanı haline gelebilir.
- ABD'nin İran üzerindeki baskısı ve Hürmüz hattındaki belirsizlik sürdükçe, gümüşte yeni bir fiyat rejimine geçiş ihtimali güçleniyor.
Atalay, "Çünkü piyasalar bazen bir metali değil, yaklaşan küresel kırılmayı satın alır" sözleriyle durumun ciddiyetini özetledi.
Teknolojik Talep Gümüşü Destekliyor
Gümüş fiyatları 2025 yılında %145'lik dev bir yükselişle altını geride bırakmıştı. Yapay zeka işlemcileri, mobil cihazlar, güneş panelleri ve elektrikli otomobillerde gümüşün yoğun kullanımı, endüstriyel talebi rekor seviyelere taşıdı. Bu talep patlaması, arz kısıtlarıyla birleştiğinde gümüş piyasasında uzun vadeli bir boğa trendinin habercisi olarak değerlendiriliyor.
Editörün Analizi
Gümüş piyasasındaki mevcut hareket, jeopolitik risklerin emtia fiyatlamasındaki ağırlığının arttığı bir döneme işaret ediyor. Çin'in küresel gümüş üretimindeki baskın rolü ve sülfürik asit ihracatına getirdiği stratejik yasak, arz tarafında yapısal bir daralmaya yol açarak fiyatları destekliyor. Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimin alternatif sülfür tedarikini kısıtlaması, bu arz şokunun etkisini katlıyor. Endüstriyel talep tarafında ise yapay zeka, güneş enerjisi ve elektrikli araç teknolojilerinin yarattığı güçlü ivme, gümüşü stratejik bir emtia konumuna yükseltiyor. Yatırımcılar açısından bu tablo, gümüşün artık sadece kıymetli maden değil, aynı zamanda teknoloji ve jeopolitik güç mücadelesinin bir yansıması olarak fiyatlandığını gösteriyor. Ons ve gram bazındaki tahminler, piyasanın kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade uzun vadeli bir fiyat rejimi değişikliğini fiyatlamaya başladığını düşündürüyor. Bu bağlamda gümüş, portföylerde hem endüstriyel talep hem de jeopolitik riskten korunma aracı olarak çift yönlü bir işlev kazanmış durumda.
