JPMorgan/Ward: Petrol, hisse senetleri için büyük itici güç haline gelebilir

JPMorgan Varlık Yönetimi'nin EMEA piyasa başstratejisti Karen Ward, küresel piyasalarda petrol fiyatlarındaki düşüşün hisse senedi piyasaları için güçlü bir itici faktör haline gelebileceğini açıkladı. Ward'a göre ABD ile İran arasında varılan mutabakat, dondurulmuş varlıkları serbest bırakarak küresel petrol arzını artıracak ve fiyatları önümüzdeki haftalarda varil başına 70 dolara kadar çekebilecek.

Ward, konuyla ilgili değerlendirmesinde yalnızca İran kaynaklı arz artışına değil, daha geniş bir tabloya dikkat çekti. OPEC içindeki uyumun zayıfladığını ve Körfez ülkelerinin mevcut fiyat seviyelerinden rezervlerini nakde çevirme hedefinde olduğunu belirten stratejist, "Potansiyel arz artışı İran'ın ötesine uzanıyor" ifadesini kullandı.

Hisse senetlerinde rotasyon yeniden canlanabilir

JPMorgan stratejisti, petrol fiyatlarındaki gerilemenin hisse senedi piyasaları için "büyük bir itici güç" oluşturacağını ve merkez bankalarını faiz indirimine sevk edebileceğini vurguladı. Ward, Bloomberg televizyonuna verdiği demeçte, piyasalardaki sektörel ve coğrafi rotasyonun İran çatışmasıyla birlikte durduğunu ancak anlaşmayla birlikte bu dinamiğin yeniden canlanacağını söyledi.

"Geçen yıl sektör ve coğrafi olarak gördüğümüz tüm rotasyon, 27 Şubat'ta durdu. Piyasanın İran çatışmasını göz ardı ettiği düşüncesi aslında yanlış. Anlatı tamamen değişti. Yani şimdi bu durum çözülüyor, o rotasyonu, o genişlemeyi görüyorsunuz."

Avrupa Merkez Bankası (AMB), enflasyon baskılarına karşılık geçtiğimiz hafta faiz oranlarını 25 baz puan artırma kararı almıştı. Ward'ın öngörüsü, petrol kaynaklı dezenflasyonist etkinin bu tür sıkılaşma adımlarını tersine çevirebileceği yönünde.

"Çin kapanmaya izin vermez"

Cuma günü resmen imzalanması beklenen ABD-İran mutabakatının, her iki tarafın da kurallara uymasını teşvik edecek bir yapıda olduğunu belirten Ward, anlaşmanın sürdürülebilirliği konusunda Çin faktörüne dikkat çekti. Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrolün en büyük alıcısı konumundaki Çin'in, yurt içi ekonomisindeki zayıflık sebebiyle İran'ın boğazı kapatmayı sürdürmesine müsaade etmeyeceğini öngören stratejist, bu durumun mutabakatın kalıcılığını destekleyeceğini ifade etti.

Ward ayrıca İran'ın petrolü karaborsa kanallarından resmi piyasaya kaydırmasının da fiyatlardaki düşüşü hızlandırabilecek bir diğer unsur olduğunu belirtti. Brent ham petrol, bu gelişmelerin etkisiyle yüzde 5'i aşan değer kaybıyla varil başına 83 doların altına kadar gerilemiş durumda. Bununla birlikte bazı tüccar ve analistler, anlaşmanın ayrıntılarının henüz netleşmemesi ve denizcilik sektörünün Hürmüz Boğazı'ndaki transit taşımacılığa yeniden başlamasının önündeki engeller nedeniyle temkinli bir tutum sergiliyor.

Avrupa piyasalarına ilişkin de değerlendirmelerde bulunan Ward, kısıtlayıcı düzenlemeler ve hükümet politikalarının ardından Brüksel'in büyüme konusunda aciliyet yönünde bir tavır değişikliğine gittiğini vurgulayarak "Geniş anlamda iyimser bir piyasada, fiyatlara hala çok fazla karamsarlık yansımış durumda" dedi. Ward, Avrupa varlıklarının mevcut seviyelerde değerinin altında fiyatlandığını düşünüyor.