Meta'nın yapay zeka harcamaları hissedarları endişelendirdi: Hisseler sert düştü

Meta'nın yapay zeka yatırımları bilançoyu sarstı

Sosyal medya devi Meta, yapay zeka altyapısına ayırdığı devasa bütçenin bilançoya olumsuz yansımasıyla borsada ağır bir darbe aldı. Şirketin Nisan-Haziran dönemine ait mali tabloları, gelir tarafında ciddi bir artışa işaret etse de kârlılıktaki gerileme ve yükselen harcama öngörüleri yatırımcıları tedirgin etti.

Meta'nın üç aylık geliri, geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 28 artarak 61 milyar dolara ulaştı. Buna karşın net kâr ise yüzde 14'lük düşüşle 6 milyar dolara geriledi. Bu çelişkili tablo, şirket hisselerinde yüzde 11'i bulan sert bir değer kaybına yol açtı.

Harcama hedefi 145 milyar dolara kadar yükseltildi

Şirket yönetimi, yılın ilk çeyreğinde 125 milyar dolar olarak belirlediği yıllık harcama tahminini yukarı yönlü revize etti. Yeni plana göre Meta, 2026 yılı boyunca çoğunluğu yapay zeka altyapısına yönelik olmak üzere 130 ila 145 milyar dolar bandında yatırım gerçekleştirecek.

Meta Üst Yöneticisi Mark Zuckerberg, yapılan yatırımların şirketin temel faaliyet alanlarını hızlandırdığını savunarak geliştirdikleri yapay zeka teknolojilerini diğer şirketlere satmayı planladıklarını duyurdu. Zuckerberg, Facebook ve Instagram'daki kullanıcı etkileşiminin yapay zeka modelleri sayesinde gözle görülür biçimde arttığını, otonom hareket edebilen yapay zeka ajanlarının ise ürün gamının bir sonraki dalgasını oluşturacağını vurguladı.

Serbest nakit akışında tarihi düşüş

Mali tabloların en dikkat çekici noktalarından biri de şirketin serbest nakit akışında yaşanan sert gerileme oldu. Operasyonel giderler sonrası Meta'nın elinde kalan nakit yalnızca 784 milyon dolar seviyesine inerek son beş yılı aşkın sürenin en düşük noktasını gördü.

Piyasa analistleri, çeyrek boyunca üretilen nakdin neredeyse tamamının yapay zeka altyapı harcamaları tarafından tüketildiğine dikkat çekiyor. Uzmanlar, yatırımcıların bu durumu stratejik bir çeşitlendirme hamlesi mi yoksa odak kaybı mı olarak yorumlayacağının kritik önem taşıdığını belirtiyor.

Meta Finans Direktörü Susan Li, "Teknolojinin kurumsal müşterilere sunulması, yapay zeka harcamalarının geri dönüşünü sağlayacak. 2028 yılına kadar elimizdeki kartların çoğunu açmış olacağız" değerlendirmesinde bulundu.

Metaverse sonrası yeni bahis: Yapay zeka

Geçmişte metaverse projelerine yapılan ve ticari karşılığı sınırlı kalan milyarlarca dolarlık harcamaları hatırlatan piyasa çevreleri, Meta'nın kanıtlanmış bir ürün talebi oluşmadan yeniden agresif bir harcama dönemine girdiğini ifade ediyor. Sektör genelindeki yapay zeka yatırımlarını büyük bir kumar olarak niteleyen Zuckerberg ise uzun vadede bu alana yatırım yapanların mutlaka kazançlı çıkacağını savundu.

Meta, Muse Spark adını verdiği yapay zeka modelini kurumsal firmalara entegre edilebilir şekilde pazara sunmayı hedefliyor. Zuckerberg bu adımın şirket tarihi açısından farklı bir iş modeline geçiş anlamına geldiğini, ancak finansal fırsatın görmezden gelinemeyecek kadar büyük olduğunu dile getirdi.

Microsoft'tan zıt yönlü performans

Aynı gün çeyreklik bilançosunu açıklayan Microsoft, teknoloji sektöründeki genel satış dalgasının aksine olumlu bir tablo çizdi. Şirketin Nisan-Haziran dönemi satışları yüzde 18 artışla 90 milyar dolara, kârı ise yüzde 31'lik etkileyici bir yükselişle 35,8 milyar dolara ulaştı. Borsa kapanışı sonrası işlemlerde Microsoft hisseleri yüzde 5 değer kazandı.

Microsoft Finans Direktörü Amy Hood, 2027 yılına yönelik sermaye harcamalarının 175 milyar dolar seviyesinde gerçekleşeceğini ve bu tutarın büyük bölümünün yapay zeka altyapısına aktarılacağını açıkladı. İki teknoloji devi arasındaki bu zıt piyasa tepkisi, yatırımcıların yapay zeka harcamalarını değerlendirirken şirket bazında farklı kriterleri esas aldığını gösteriyor.