Bakır fiyatlarında rekor testi
Londra Metal Borsası'nda (LME) bakır, ton başına 13.643 dolara kadar yükselerek tüm zamanların en yüksek kapanış seviyelerine yaklaştı. Trump'ın İran'ın barış teklifini reddetmesine rağmen yatırımcılar sanayi metallerindeki sıkı arz senaryosuna odaklandı.
Londra Metal Borsası'nda (LME) işlem gören bakır fiyatları, ton başına 13.643 dolara kadar tırmanarak tüm zamanların en yüksek kapanış seviyelerini test etti. Pazartesi günü yüzde 0,5 değer kazanan sanayi metali, Ocak ayı sonundaki sert dalgalanmaların ardından 13 bin 600 dolar bandıyla en yüksek gün içi seviyesine ulaştı.
ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'dan gelen son diplomatik teklifi "tamamen kabul edilemez" sözleriyle reddetmesi, normal şartlarda güvenli limanlara yönelimi hızlandırabilirdi. Ancak piyasalar bu kez jeopolitik gerginliğin gölgesinde kalmayarak sanayi metallerindeki yapısal arz açığına odaklanmayı sürdürdü.
Arz sıkışıklığı fiyatları destekliyor
Çin'deki bakır stoklarının hızla erimesi ve hurda metal arzında yaşanan kısıtlamalar, fiziki piyasada fiyat baskısının giderek artmasına yol açıyor. Dünyanın en büyük bakır tüketicisi konumundaki Çin'in Nisan ayı ihracat verilerinin yıllık bazda yüzde 14 yükselmesi, özellikle bakır yoğunluklu temiz teknoloji ürünlerine yönelik küresel talebin gücünü koruduğunu ortaya koydu.
Analistler, bakırın artık Orta Doğu'daki savaş dinamiklerinden bağımsız, kendine özgü bir fiyat trendi oluşturduğuna dikkat çekiyor. Bakır ve çinko gibi metallerin Asya hisse senedi piyasalarındaki rallilere eşlik etmesi, yatırımcıların bölgede topyekûn bir savaş riskini düşük gördüğüne işaret ediyor.
Citigroup'tan dirençli bakır öngörüsü
Citigroup stratejistleri, Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapalı kalması gibi en kötü senaryoda dahi bakırın enerji dönüşümü ve savunma sanayi kaynaklı taleplerle dirençli kalacağını öngörüyor. Uzmanlar, küresel enerji dönüşümünün hız kazanmasıyla birlikte bakıra olan yapısal talebin önümüzdeki yıllarda da fiyatları yukarı yönlü desteklemeye devam edeceğini belirtiyor.
Bakır, enerji dönüşümü ve savunma sanayi talebi nedeniyle Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapalı kalması senaryosunda bile dirençli kalacak.
Editörün Analizi
Bakır fiyatlarındaki rekor seviye testi, küresel piyasalarda arz ve talebin jeopolitik riskleri gölgede bıraktığı yeni bir dönemin habercisi niteliğinde. Donald Trump'ın diplomatik gerilimi tırmandıran söylemine rağmen metal fiyatlarında güvenli liman akışı yerine fiziki arz açığına odaklanılması, yatırımcı psikolojisinde bakırın yapısal rolünün artık çok daha baskın algılandığını ortaya koyuyor. Çin'de stokların erimesi ve hurda arzındaki kısıtlamalar kısa vadeli fiyat baskısını şiddetlendirirken, aynı ülkenin ihracat verileri temiz teknoloji kaynaklı talebin gücünü koruduğunu teyit ediyor. Citigroup'un en kötü senaryoda bile enerji dönüşümü ve savunma sanayi vurgusu yapması, bakırın artık konjonktürel dalgalanmalardan ziyade mega trendlere bağlı bir fiyatlama dinamiği izlediğini güçlü biçimde destekliyor. Bu durum, portföylerde sanayi metallerine yönelik tahsis stratejilerinin yeniden gözden geçirilmesini gerektirebilir.
