Altın Fiyatları Faiz Kararlarıyla Geriledi
Küresel emtia piyasalarında merkez bankalarının faiz kararları ve İran-ABD gerginliği belirleyici oldu. Ons altın haftayı yüzde 2 düşüşle 4.614 dolardan, gram altın ise 6.703 TL'den kapattı. Brent petrol arz endişeleriyle yüzde 7,4 yükseldi.
Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında merkez bankalarının faiz kararları, ABD-İran hattındaki gelişmeler ve Hürmüz Boğazı'na ilişkin arz endişeleri öne çıktı. Altın fiyatları hafta boyunca yüzde 2 değer kaybederken, cuma kapanışında ons altın 4.614 dolar, gram altın ise 6.703 TL seviyesine geriledi. Değerli metaller arasında paladyum yüzde 1,9 yükselirken, platin yüzde 1,4 ve gümüş yüzde 0,4 düşüş gösterdi.
Analistlere göre, jeopolitik belirsizlikler güvenli liman talebini canlı tutsa da, Fed’in faiz patikasına dair belirsizlikler ve yükselen tahvil faizleri altın üzerindeki baskıyı artırdı.
Jeopolitik riskler altını desteklese de, Fed belirsizlikleri ve yükselen tahvil faizleri değerli metaller üzerinde baskı yaratıyor.
Faiz Kararları ve Makro Gelişmeler
ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere ve Japonya merkez bankaları beklentilere paralel olarak politika faizlerini sabit bıraktı. Fed Başkanı Jerome Powell’ın güvercinden uzak mesajları, ilave faiz artışı ihtimalini gündeme taşıdı ve tahvil piyasasında satışlara neden oldu. ABD 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 10 baz puan artarak yüzde 4,3970’e yükseldi, dolar endeksi ise hafif geri çekilmeyle 98,2 seviyesinden kapandı.
ABD ekonomisinin ilk çeyrekte beklenti altı büyümesi talep endişelerini artırsa da, resesyon korkuları şimdilik sınırlı kaldı.
Brent Petrol Yüzde 7 Artışla Dikkat Çekti
Hürmüz Boğazı’ndan enerji geçişlerine dair belirsizlikler ve İran-ABD müzakerelerindeki tıkanıklık Brent petrolü destekledi. Barclays, arz kesintilerinin uzaması halinde Brent petrolde varil fiyatının 110 dolara kadar tırmanabileceğini öngörürken, haftalık bazda Brent yüzde 7,4 primle kapandı. Doğal gaz fiyatları da artan enerji maliyetleri ve LNG tedarik riskleriyle yüzde 10,2 yükseldi.
Baz ve Tarım Emtiaları Karışık
Baz metallerde karışık bir görünüm izlenirken, bakır, alüminyum ve çinko kayıplar yaşadı; nikel ise yüzde 1,2 değer kazandı. Tarım emtialarında mısır, buğday ve soya fasulyesi enerji fiyatlarının desteğiyle yükseldi. Kahve fiyatları yüzde 1,7 düşerken, pamuk ve şeker güçlü kazançlar sağladı.
Gelecek hafta yatırımcıların odağında ABD’den gelecek tarım dışı istihdam verisi bulunuyor.
Editörün Analizi
Küresel merkez bankalarının faizleri sabit tutmasına karşın Fed Başkanı Powell'ın mesajlarının şahince yorumlanması, değerli metaller üzerinde belirgin bir baskı oluşturarak ons altın ve gram altında haftalık bazda kayıplara yol açtı; yükselen ABD tahvil faizleri de bu baskıyı derinleştirdi. Jeopolitik risklerin güvenli liman talebini canlı tutma potansiyeline rağmen, para politikası patikasındaki belirsizliklerin altın fiyatlarını baskılaması, yatırımcıların faiz beklentilerini jeopolitik primlerden daha fazla fiyatladığını gösteriyor. Brent petrolde Hürmüz Boğazı'na dair arz endişeleriyle yaşanan sert yükseliş, enerji maliyetleri kanalıyla enflasyon beklentilerini ve merkez bankalarının sıkı duruş süresini uzatabileceğinden değerli metaller için çift yönlü bir risk doğuruyor. Bu baglamda, önümüzdeki dönemde ABD tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere makro veriler, Fed'in faiz adımlarına ışık tutarak altın fiyatlarının yönü açısından kritik bir katalizör işlevi görecek. Enerji ve tarım emtialarındaki yükselişin devamı halinde maliyet kaynaklı fiyat baskıları, merkez bankaları ile piyasalar arasındaki iletişimi daha da karmaşıklaştırabilir. Sonuç olarak, altın yatırımcıları jeopolitik gelişmeleri izlemeye devam ederken, asıl tepkinin tahvil piyasası ve dolar endeksindeki hareketlere göre şekilleneceğini göz önünde bulundurmalı.
